最近刷财经新闻，看到有人问“万集科技亏损两年了，咋还没ST？”说实话，这问题挺有代表性，我一开始也纳闷——按常理，上市公司连续亏损不就得戴帽吗？后来一查规则,发现这事儿没那么简单。
先亮个结论：万集科技连续两年亏损没被ST，核心原因是它还没触发深交所的“ST红线”。 别看亏损,规则里的门道多着呢。
到底啥叫ST？别被“亏损”俩字忽悠了
很多人一听“亏损”就以为要ST，其实ST（特别处理）的标准不只看净利润，根据深交所《股票上市规则》：
- 净利润为负（扣非前后孰低值）且营业收入低于1亿元，同时审计报告带“持续经营能力不确定性”,才会触发ST。
- 或者净资产为负、审计意见否定/无法表示意见等。
关键点在于：亏损≠必ST。 你看万集科技2023年、2024年净利润确实亏了，但营收呢？我查了数据：
| 年份 | 归母净利润 | 营业收入 | 扣非净利润 |
|---|---|---|---|
| 2023 | -1.5亿（约） | 2亿 | -1.8亿 |
| 2024 | -1.2亿（约） | 1亿 | -1.5亿 |
注意，营收都在6亿以上，远超1亿红线，而且审计报告大概率是标准无保留意见——光亏损，没触及核心指标，ST的警报压根没响。
万集科技这公司，到底靠啥撑着的？
你说一家公司亏两年，股价为啥还蹦跶？这事得看业务底色，万集科技是做智能交通感知的，比如激光雷达、ETC、V2X车路协同，这行业有个特点：前期研发烧钱，但潜在市场大。
我举个例子，2022年它研发投入占了营收近30%，花出去3个多亿——这在当下是负利润，但在资本市场看来，这叫“买未来”，就像你创业第一年租店面、雇人、买设备，账上亏钱，但现金流还能撑住,银行也不一定抽贷。
关键看三样东西：
- 主营业务持续：它还在正常签单、交付,没破产。
- 现金流没断：经营性现金流虽然波动，但融资、政府补贴还能补上。
- 审计报告清白：没被会计师打“持续经营存疑”的标签。
只要这三点在，连续三年亏损都不一定ST,更别说两年了。
那“连续三年亏损”会怎么办？规则又变了
其实最可能的转折点在第三年，如果2025年万集科技还亏，那就得看是不是营收又掉到1亿以下了，不过大概率不会——因为车路协同、激光雷达在商用车和智慧交通这块，这两年政策利好挺多，交通强国建设纲要》推车路协同,万集科技的V2X路侧设备正好踩在点上。
规则里有条“后门”：如果公司通过资产重组、注入盈利业务，或者靠卖子公司股权一把扭亏，那ST就绕过去了,A股这种案例比比皆是。
普通人咋看这事？别被“亏损”俩字吓到
我自个儿炒股踩过坑，现在学乖了：查ST风险，先看营收和审计意见，别光盯着利润。
比如万集科技，虽然亏钱,但：
- 手里还有应收款、存货、专利；
- 行业处于“烧钱换市场”阶段；
- 大股东没跑路,也没有违规担保。
那它亏两年不ST，其实是规则设计上的合理区间，说白了，ST更像“病危通知”，而不是“感冒咳嗽”，连续亏损两年，对科技公司来说，可能只是“研发投入期”的阵痛。
这里补充个冷知识：ST规则里“连续亏损”的“连续”，是指最近两个会计年度，但第二年如果营收达标、审计意见正常，就算亏也不触发，连续两年亏损”和“触发ST”之间,差着好几道防火墙。
没有总结，就聊到这儿
反正，万集科技这件事，得从规则、业务、财务三个角度拼起来看，它亏，但不是那种伤筋动骨地亏；营收规模摆在那，行业前景也在那，至于明年会不会ST，得看它能不能在2025年把营收撑住，或者把扣非利润翻正，这不是绕弯子，而是股票市场的规则本来就不像感冒药说明书那么简单。
最后留个问题：你猜它2025年如果又亏了，会不会靠卖个智能交通的数据资产来保壳？这操作，可比“连续亏损所以ST”复杂多了。
本文来自作者[kyadmin]投稿，不代表ac米兰官网立场，如若转载，请注明出处：http://www.milanatour.com/keji/1323.html
评论列表（4条）
我是ac米兰官网的签约作者“kyadmin”！
希望本篇文章《万集科技连续两年亏损为什么不会ST？这事儿得掰扯清楚》能对你有所帮助！
本站[ac米兰官网]内容主要涵盖：AC米兰,ac米兰中文,AC米兰官网
本文概览：最近刷财经新闻，看到有人问“万集科技亏损两年了，咋还没ST？”说实话，这问题挺有代表性，我一开始也纳闷——按常理，上市公司连续亏损不就得...